主流交易所相继推出公链,平台币进入价值裂变时代

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2月10日,OKE天辰宣布OKChain将在互联网上进行测试。几乎与此同时,火币也宣布,火币链将在不久的将来在互联网上进行测试。HT是火币生态系统的核心资产,将与火币链结合,形成新的战略布局,引入新的规则。在好消息的刺激下,所有主要主流平台货币都出现强劲反弹。其中,OKB当日上涨逾30%,HT上涨近20%,BNB上涨约6%。有一天,平台货币的“春天”似乎已经到来。

仔细考虑它背后的上升逻辑。除了整体市场带来的估值修正,我们更应该关注全新“交易平台公共链”带来的巨大价值裂变。

【1】主流平台币仍被严重低估,HT或成“价值洼地”

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目前,加密资产交换仍然是整个区块链行业唯一清晰的盈利模式和出路。在交易所的轨道上,据说曾经有近2万大大小小的“玩家”。毫不奇怪,经过激烈的竞争,整个行业的格局基本上是固定的。目前,世界前十大交易所基本上控制了该行业90%以上的交易量和利润。

在中国的世界里,火币,奥克克斯和元安是当之无愧的“三甲”。根据最新的非小市值排名,三大交易所平台货币的流通市值分别为100亿(14.3亿美元)、110亿(15.7亿美元)和268亿(38.3亿美元)。

作为区块链和流通经济的产物,三大交易所平台货币的金融价值主要由回购破坏的“燃烧模式”决定。由于交易所不会选择高概率的传统金融形式上市(可能会拆分一些业务上市),平台货币实际上可以被视为这些平台的股权,而回购销毁力度直接决定了货币的权重值。

目前,火炬、奥凯和变安三大交易所的回购和销毁政策如下:奥凯将每季度分配30%的货币交易手续费进行回购和销毁;火币和货币都将分配20%的季度净利润用于回购和销毁各自的平台货币。其中,霍比和奥克以二级市场“回购”的形式被摧毁,而卞安选择直接摧毁BNB手中的创始团队。

在此之前,Interlink Pulse统计了2019年前三个季度三大交易所的回购和销毁情况,其中3358.83万HT(约1.15亿美元)和370.7万BNB(约7613.8万美元)分别被销毁。从2019年6月1日至8月31日,OKE天辰共销毁了610.4万枚OKBs(价值约1430.6万美元)。

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随着主流交易所引入公共链,这些平台币将与公共链生态产生强烈的互动,形成进一步的“价值裂变”。因此,与平台硬币目前的“市场价值”相对应,还有巨大的增长空间。此外,根据彭博社此前的天辰娱乐报告,2019年火币总收入为6.8亿美元。据行业分析,加密货币兑换的平均毛利率为64%,火币毛利率为4.35亿美元。如果按照传统的市盈率估值方法,即使只给出15倍的市盈率,霍比的整体估值也高达60多亿美元,是目前“市值”的4倍多。从上述回购努力和销毁方法来看,火币是其中最强大的,其“重量值”无疑是最高的。考虑到目前三种平台币的市场价值,我们认为火币正处于“价值低谷”。

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【2】主流交易所“抢滩”布局公链的内在逻辑与特点

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众所周知,公共链是整个区块链工业的基础设施。毫不夸张地说,在整个行业中,谁真正掌握了公共链,谁就站在区块链行业的顶端。然而,公共链不可能由任何想要这样做的人来完成。它不仅需要强大的技术作为基础,还需要生态、场景、资源、运作等多方面的合作。2018年曾被称为“公共链的第一年”。当时,数百个作为“公共链”工作的团队出现了,但至今没有一个“脱颖而出”。

由于目前的加密资产交换是整个行业中最清晰的盈利模式,因此主要负责人

在主流交易所中,去年4月,货币内容在推广Binance Chain的主要在线产品方面处于领先地位。从货币安全链的场景来看,货币安全主要是想成为一个纯粹的资产令牌化交易链,并使交易达到极致。为了高效和顺利的交易,Binance Chain甚至不打算制作一个图灵完整的全功能链,也不打算制作一个支持智能合同二次开发的通用公共链,而只需要发布令牌、ICO、交易等功能。

早在2018年6月,霍比就提出了构建“金融公共链”的战略计划。活壁集团创始人李林曾经说过:“活壁公共链的产品设计理念是为金融应用而设计的区块链。我们认为,金融公共链的特征应该是符合金融行为习惯,侧重于提供金融服务和建设金融服务基础设施。”在2019年12月举行的海南自由贸易港数字经济与区块链国际合作论坛上,李林还宣布,2020年,火币将重点打造火币云和火币公共链,以区块链为基础提供新的金融基础设施。活必公共连锁将针对传统金融行业和* * *应用,希望通过区块链技术服务全球市场。目前,其合作国家已经包括四大洲的20多个国家。

OKE天辰的公共链计划也是在2018年前后提出的。从昨天发布的OKChain测试公告可以看出,OKChain在未来将成为一个“大杂烩”的公共链。它提出了五个场景方向:首先,OKChain允许任何客户基于公共链发布他们自己的数字资产;第二,用户可以基于OKChain建立自己的分散式交换机。第三,OKChain将支持Defi应用程序的发布;第四,OKChain将携带各种智能合同。第五,OKChain将携带BTC交叉链。

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​【3】主流交易所公链的技术特点分析

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对于任何一个公共链来说,技术是基础,所以我们也分析了三个交易所公共链的技术特点:

其中,货币安全链主要是建立在Cosmos侧链上,所以有人说货币安全链在技术层面上不是很创新,这个外币安全DE天辰节点是在货币安全本身的手中,本质上是一个集中的组织。目前,硬币安全链上的主要应用仅仅是它的去集中式交换硬币安全DE天辰。因此,一些媒体甚至指出,硬币安全只是想为自己树立一个公共链品牌,而不是真的想成为一个公共链。

OKChain使用Dpos共识机制在OKB以外发行OKT作为OKChain的通用证书。OKChain使用多链并行开发、数据分层和其他技术。在数据分层方面,OKChain将数据分为三层:块数据、运行时数据和未链接数据。在OKChain的测试公告中,没有宣布其技术团队的成员。然而,EOS和其他使用Dpos一致性算法的公共链在上线后遇到的一些技术困难也给OKChain的未来发展增加了更多的困难。

根据以前的资料,活壁公共链是由活壁集团和耐沃斯共同开发的。双方将在公共链技术、层级结构和数字金融等所有领域开展合作。内尔沃斯成立于2018年初,其内尔沃斯网络曾被彭博评为2019年最值得关注的区块链项目之一。在技术层的底层,防火墙公共链采用基于BTF的霸王协商算法来解耦事务排序和状态协商,从而实现协商和执行的完全并行,大大提高整个链的事务吞吐量。同时,多侧链体系结构可以为整个系统提供更好的可扩展性和适应性。其签名技术采用聚合签名技术来减少一致性算法的延迟,可以方便地支持原始的交叉链。与此同时,霍碧公链目前正在申请FATF相关专利以及证券交易系统上的专利申请链。这些专利可以有效降低监管难度。

根据对现有数据的分析,如果排名是基于技术能力,则公共链的火币

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